Nobel de Economia vai para Woodford e Hall por estudo sobre política monetária

Dois economistas norte-americanos ganharam o Prêmio Nobel de Economia deste ano. Segundo a Agência Brasil, os trabalhos de Woodford, da Universidade de Columbia, de 70 anos, e de Hall, de 83, ajudam a explicar como os bancos centrais devem agir diante de choques na economia.

Ao anunciar o prêmio, o presidente do Comitê do Prêmio de Ciências Econômicas, John Hassler, afirmou que as pesquisas dos dois deixaram o mundo mais bem preparado para lidar com crises energéticas e mudanças repentinas no consumo das famílias.

Por que os bancos centrais citam o trabalho

Os estudos dos laureados são frequentemente citados por bancos centrais de todo o mundo, que enfrentam neste momento um choque de inflação provocado pela guerra no Oriente Médio. Eles mostram que a estabilidade econômica depende de milhões de decisões tomadas por famílias e empresas, e não apenas de teorias de cima para baixo.

A ideia central

Woodford defende que as autoridades não devem tratar a estabilização da economia como um exercício de acionar alavancas, sem levar em conta o que as pessoas do mercado entendem sobre as decisões. Para ele, a forma como o banco central comunica seus planos também faz parte da política.

Um dos conceitos associados ao trabalho é a chamada orientação prospectiva, que consiste em o banco central dizer com clareza qual deve ser a trajetória futura dos juros. Segundo Woodford, esse tipo de sinal foi uma parte importante da resposta à crise financeira global do fim dos anos 2000, quando as taxas já estavam próximas do zero.

Comparação com o passado

Woodford lembra que, diferentemente dos choques do petróleo da década de 1970, quando os bancos centrais lutavam para combater a inflação, a nova estrutura de análise foi útil na crise financeira global para reforçar as ferramentas tradicionais da política monetária.

O que o prêmio ensina

Para o público, a lição é que o combate à inflação depende tanto dos juros quanto da confiança de quem decide preços e salários. Quando o banco central deixa claras suas intenções, os agentes econômicos se ajustam antes, o que pode reduzir a intensidade dos efeitos de um choque.